Japans SoftBank Mobile Business blir offentligt

Japans SoftBank-mobilverksamhet börsnoteras

Ävenså den japanska allmänheten, bombarderad av TV-reklam för noteringen, har strömmat till för att köpa aktier.

SoftBank gynnas både av inhemska investerares brist på alternativ och sitt eget starka varumärke.

För dem är det ett attraktivt förslag att sätta in 1 500 yen och få en relativt hög utdelning, på cirka 5 %, utan valutarisk.

"Mrs Watanabe tittar på avkastningen, inte de grundläggande faktorerna på lång sikt,"

säger Chris Lane, analytiker på Sanford C. Bernstein, ett analysföretag, och syftar på den ökända japanska privata investeraren.

IPO:s attraktioner är lika tydliga för Masayoshi Son, SoftBanks grundare,

som flyttar bort sitt företag från telekom till att investera i tekniska entreprenörer runt om i världen.

Genom hans Vision Fund, ett investeringsinstrument som till stor del finansieras av Saudiarabiens suveräna välståndsfond,

han har köpt andelar i företag som Uber, WeWork och Arm (ett brittiskt chipsföretag).

Börsintroduktionen är ett sätt att ta ut lite pengar från en del av SoftBank som inte växer lika snabbt och att lägga in det i racier satsningar, samtidigt som man behåller kontrollen.

Herr Son hoppas också att försäljningen kan lösa hans största frustration sedan han avvek från telekom till att stödja tekniska grundare:

att investerare inte riktigt uppskattar SoftBanks transformation och att de därför undervärderar den.

Bolagets aktier har handlats till en rejäl rabatt, på cirka 40%, till värdet av dess tillgångar.

Denna rabatt uppstår delvis på grund av att många telekominriktade investerare i gruppen

är inte förtjusta i att se sina pengar kanaliseras till riskabla och ogenomskinliga tekniska investeringar till höga priser.

Nu kommer dessa investerare att kunna köpa aktier i ett mer förutsägbart telefonbolag medan de med högre riskaptit kan stanna hos SoftBank.

Att stänga rabatten beror dock på ett antal faktorer. Vad som händer med koncernens höga skuldsättning kommer att vara avgörande.

SoftBank har cirka 18 miljarder yen i räntebärande skulder, eller över sex gånger dess rörelseresultat,

delvis tack vare förvärvet av Sprint, ett amerikanskt telekomföretag, för 20 miljarder dollar 2012