Inledande offentliga erbjudande

Inledande offentliga erbjudande

PåDen 10 maj Uber, världens största byrå, noterade på New York Stock Exchange – och tankade omedelbart.

När The Economist gick i tryck handlades den till 41,29 USD, 8 % under noteringspriset. På den första handelsdagen förlorade investerarna cirka 650 miljoner USD. Vissa har kallat det för det sämsta börsintroduktionen (IPO) någonsin. Men det kan ge ett uppsving för nytt tänkande om hur snabbväxande startups bör börsnoteras. Och även när Ubers första aktier handlades fick en sådan innovation klartecken från

Securities and Exchange Commission (SEC), USA:s främsta finansiella tillsynsmyndighet.

The Long-Term Stock Exchange (LTSE) är baserad i San Francisco och stöds av Silicon Valley armaturer,inklusive Marc Andreessen, Reid Hoffman och Peter Thiel.De är animerade av svagheterna hos konventionella börser när det kommer till startups.

Saker som kvartalsresultat, kortsäljare och högfrekvent handel distraherar från att bygga företag på lång sikt, säger Eric Ries, LTSE:s chef och författare till "The Lean Startup".

Sådana distraktioner är inte alla ovälkomna. Offentliga marknader kan ge disciplin till dåligt styrda startups.Short-säljare hjälper till att hålla företag ärliga. Det skulle förmodligen inte ha tagit dem lång tid att upptäcka bedrägeriet på Theranos, till exempel om blodtestningsföretaget varit offentligt.

Ändå är LTSE:s stödjare inne på något. Nystartade företag har hållit sig privata så länge som möjligt och att bevilja aktier som ger större rösträtt till sina grundare när de äntligen blir börsnoterade. I sin tur har stora privata investerare, inklusive statliga förmögenheter och hedgefonder, pumpat in miljarder i "enhörningar" (privata företag värderade till mer än 1 miljard dollar), det mesta av värdet de skapar och lämnar lite till investerare på offentliga marknader.